Что такое бонд и в чем его выгода?

Евгений

Бухгалтерский учет

• Валентина

  Бухгалтерский учет

  Бонд – это один из видов облигаций, который является выгодным для инвесторов. Бонды продаются фирмами, которые в дальнейшем выплачивают процент от прибыли покупателю. Деньги покупателя полностью переходят в пользование фирмы. Насчет выплаты процента обговаривается определенный срок.

• Оксана

  Бухгалтерский учет

  Бонды – ценные бумаги, в особенности для инвесторов. При покупке бонда покупатель уже знает, какой процент он будет получать от фирмы. В отличие от владельцев акции, покупатель бонда не имеет прав на ту или иную часть компании.

• Бухгалтерский учет

  Бонды не очень популярны в мире, хотя на мировых рынках выходят на вторую позицию. О бондах можно почитать в газетах, также услышать от непрофессиональных инвесторов, которым посчастливилось выкупить такую бумагу. Чаще всего на рынке эти облигации являются скучными, особенно когда акции приносят намного больше дохода.

• Галина

  Бухгалтерский учет

  Бывают случаи, когда инвесторы покупают бонды и перепродают их. Выгода тут не велика, но какой-то куш сорвать можно. Ценовая политика бондов зависит от рынка спросов и предложений.

БОНДА — значение слова БОНДА

значение, определение слова

БОНДА ж. симб. звонок на шее скота, ботало.

Книги

Операция «Джеймс Бонд»

…м фильме! Но увы, это была лишь красивая «легенда». На самом деле ему предстоит сыграть роль, но не в фильме… Женя и не подозревает, что он – главное действующее лицо секретной операции «Джеймс Бонд».…

Фанты «Пантомима»

… проявить свои таланты? Фанты «Пантомима» – ваш билет на сцену, где вас ждут овации. Изобразите учителя физкультуры, Джеймса Бонда или часы с кукушкой и поразите всех. Фанты «Пантомима» – фантазия неи…

Страстная язычница

…зобретательный и за деньги готов на все. Кроме убийства, которое ему предложила совершить загадочная китаянка. И, как выяснилось, не ему одному. Как удастся Бонду выпутаться из ситуации и найти настоя…

Медвежонок по имени Паддингтон

…нь известный писатель по имени Майкл Бонд в большом лондонском магазине наткнулся на никому не нужного игрушечного медвежонка. Бонд купил мишку и назвал Паддингтоном – в честь близлежащего вокзала. А …

Думай как шпион: Как принимать решения в критических ситуациях

…оумные девайсы в духе Бонда, а особый способ мышления, оценки обстановки и выработки правильного решения в максимально сжатые сроки. В своей книге Бреддок рассказывает об инструментах мышления, благод…

Статьи и публикации

Что такое бонды? — Инвестирование — Бонды — Основы бондов …

Что такое бонды? Если вам когда-нибудь приходилось брать в долг деньги, скажем, у друзей или в банке на покупку квартиры, вам намного проще будет  …

Облигации (бонды) что это такое — Бизнес журнал — BizKiev

Бизнес-журнал статьи для бизнеса, Что такое бонды или облигация.

Бонд, нейл-преп, дегидратор — NailBox — материалы для …

Интенсивный кондиционер для подготовки ногтей. Используется для мягкого осушения натуральных ногтей, удаления влаги и масел. Идеально …

Привет • View topic — Бонды

Не подскажите что такое бонды и с чем их едят? С акциями все понятно, купил продал, либо наварил капусты, либо в минусе остался.

Бонд что такое bond значение и толкование слова, определение …

Что такое Бонд? Значение и толкование слова bond, определение термина … Посмотреть значение слова Бонд в других словарях: Что такое Бонд?

Любимый напиток Джеймса Бонда | Коктейли. Рецепты и … — Relax

Считается, что Джейм Бонд всем другим напиткам предпочитает свой фирменный коктейль – водку с мартини.

Взболтать, но не смешивать: 10 коктейлей Джеймса Бонда…

Как приготовить напитки, которым отдает предпочтение знаменитый суперагент.

Часы Омега: Джеймс Бонд — OMEGA Watches

Официальный сайт фирмы OMEGA – швейцарского производителя часов класса люкс (с 1848 г. ). На сайте — весь ассортимент часов фирмы, новости, …

коктейль Джеймса Бонда, мартини с водкой, смешать но не …

коктейль Джеймса Бонда, мартини с водкой, смешивать или взбалтывать?

Ближайшие слова

• БОМБАРДИР
• БОМБАРДИРОВАТЬ
• БОМБАРДИРОВЩИК
• БОМБИТЬ
• БОМБО
• БОМБОВО
• БОМБОУБЕЖИЩЕ
• БОМЖ
• БОН
• БОНБОНЬЕРКА
• БОНДА
• БОНДАРНЫЙ
• БОНДАРЬ
• БОНЗА
• БОНМО
• БОННА
• БОНТОН
• БОНЫ
• БОНЫ (2)
• БОР
• БОР (2)
• БОРА
• БОРАН
• БОРАЧ
• БОРАШКА
• БОРБОРА
• БОРГ
• БОРДЕЛЬ
• БОРДО
• БОРДЮР
• БОРЕHИЕ

Финансовое значение с примерами и как они оцениваются

Что такое облигация?

Облигация — это инструмент с фиксированным доходом, который представляет собой ссуду, предоставленную инвестором заемщику (обычно корпоративному или государственному). Облигацию можно рассматривать как долговую расписку. между кредитором и заемщиком, который включает детали кредита и его платежей. Облигации используются компаниями, муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. Владельцы облигаций являются должниками или кредиторами эмитента.

Подробная информация об облигации включает дату окончания, когда основная сумма кредита должна быть выплачена владельцу облигации, и обычно включает условия выплаты переменной или фиксированной процентной ставки заемщиком.

Ключевые выводы

• Облигации представляют собой единицы корпоративного долга, выпущенные компаниями и секьюритизированные в качестве торгуемых активов.
• Облигация называется инструментом с фиксированным доходом, поскольку по облигациям традиционно выплачивалась фиксированная процентная ставка (купон) держателям долга.
• Переменные или плавающие процентные ставки также сейчас довольно распространены.
• Цены на облигации обратно пропорциональны процентным ставкам: когда ставки растут, цены на облигации падают, и наоборот.
• Облигации имеют сроки погашения, после которых основная сумма должна быть выплачена в полном объеме, в противном случае возникает риск дефолта.

Смотреть сейчас: Что такое облигация?

Кто выпускает облигации?

Облигации являются долговыми инструментами и представляют собой займы, предоставленные эмитенту. Правительства (на всех уровнях) и корпорации обычно используют облигации, чтобы занимать деньги. Правительства должны финансировать дороги, школы, плотины или другую инфраструктуру. Внезапные расходы на войну могут также потребовать сбора средств.

Точно так же корпорации часто берут кредиты для развития своего бизнеса, для покупки имущества и оборудования, для реализации прибыльных проектов, для исследований и разработок или для найма сотрудников. Проблема, с которой сталкиваются крупные организации, заключается в том, что им обычно требуется гораздо больше денег, чем может предоставить средний банк.

Облигации обеспечивают решение, позволяя многим индивидуальным инвесторам взять на себя роль кредитора. Действительно, рынки государственного долга позволяют тысячам инвесторов ссужать часть необходимого капитала. Более того, рынки позволяют кредиторам продавать свои облигации другим инвесторам или покупать облигации у других лиц — спустя много времени после того, как первоначальная организация-эмитент привлекла капитал.

Как работают облигации

Облигации обычно называют ценными бумагами с фиксированным доходом и являются одним из основных классов активов, с которыми обычно знакомы индивидуальные инвесторы, наряду с акциями (акциями) и их эквивалентами.

Когда компаниям или другим организациям необходимо собрать деньги для финансирования новых проектов, поддержания текущих операций или рефинансирования существующих долгов, они могут выпускать облигации непосредственно для инвесторов. Заемщик (эмитент) выпускает облигацию, в которой указываются условия кредита, процентные платежи, которые будут произведены, и время, в которое заемные средства (основная часть облигации) должны быть возвращены (дата погашения). Выплата процентов (купон) является частью дохода, который держатели облигаций получают за ссуду своих средств эмитенту. Процентная ставка, определяющая выплату, называется купонной ставкой.

Начальная цена большинства облигаций обычно устанавливается на уровне номинальной стоимости или номинальной стоимости 1000 долларов за отдельную облигацию. Фактическая рыночная цена облигации зависит от ряда факторов: кредитного качества эмитента, времени до истечения срока действия и купонной ставки по сравнению с общей процентной ставкой в ​​то время. Номинальная стоимость облигации — это то, что будет возвращено кредитору после погашения облигации.

Большинство облигаций могут быть проданы первоначальным держателем облигаций другим инвесторам после их выпуска. Другими словами, инвестор в облигации не обязан держать облигацию до даты погашения. Также часто облигации выкупаются заемщиком, если процентные ставки снижаются или если кредитоспособность заемщика улучшилась, и он может перевыпустить новые облигации по более низкой цене.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Многие корпоративные и государственные облигации обращаются на открытом рынке; другие торгуются только на внебиржевом рынке (OTC) или в частном порядке между заемщиком и кредитором.

Характеристики облигаций

Большинство облигаций имеют некоторые общие базовые характеристики, в том числе:

• Номинальная стоимость (номинальная стоимость) — это денежная сумма, которую будет иметь облигация при погашении; это также исходная сумма, которую эмитент облигаций использует при расчете процентных платежей. Например, предположим, что инвестор покупает облигацию с премией в размере 1,09 доллара США.0, а другой инвестор покупает ту же облигацию позже, когда она торгуется с дисконтом за 980 долларов. По истечении срока погашения облигации оба инвестора получат номинальную стоимость облигации в размере 1000 долларов.
• Ставка купона представляет собой процентную ставку, которую эмитент облигаций будет платить от номинальной стоимости облигации, выраженную в процентах. Например, купонная ставка 5% означает, что держатели облигаций будут получать 5% x 1000 долларов номинальной стоимости = 50 долларов каждый год.
• Даты купона — это даты, когда эмитент облигаций будет выплачивать проценты. Платежи могут производиться с любым интервалом, но стандартом являются полугодовые платежи.
• Дата погашения — это дата, когда срок погашения облигации истекает, и эмитент облигации выплачивает держателю облигации номинальную стоимость облигации.
• Цена выпуска — это цена, по которой эмитент облигаций первоначально продает облигации. Во многих случаях облигации выпускаются по номиналу.

Две характеристики облигации — кредитное качество и время до погашения — являются основными факторами, определяющими купонную ставку облигации. Если у эмитента плохой кредитный рейтинг, риск дефолта выше, и по этим облигациям выплачивается больше процентов. По облигациям с очень длительным сроком погашения также обычно выплачивается более высокая процентная ставка. Эта более высокая компенсация связана с тем, что держатель облигации более подвержен процентным и инфляционным рискам в течение длительного периода.

Кредитные рейтинги компании и ее облигаций формируются рейтинговыми агентствами, такими как Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings. Облигации самого высокого качества называются «инвестиционными» и включают долговые обязательства, выпущенные правительством США и очень стабильными компаниями, такими как многие коммунальные предприятия.

Облигации, которые не считаются инвестиционным классом, но не находятся в состоянии дефолта, называются «высокодоходными» или «мусорными» облигациями. Эти облигации имеют более высокий риск дефолта в будущем, и инвесторы требуют более высокой купонной выплаты, чтобы компенсировать этот риск.

Облигации и портфели облигаций будут расти или падать в цене по мере изменения процентных ставок. Чувствительность к изменениям процентной ставки называется «дюрацией». Использование термина «дюрация» в этом контексте может сбить с толку новых инвесторов в облигации, потому что он не относится к продолжительности срока действия облигации до погашения. Вместо этого дюрация описывает, насколько цена облигации вырастет или упадет при изменении процентных ставок.

Скорость изменения чувствительности облигации или портфеля облигаций к процентным ставкам (дюрация) называется «выпуклостью». Эти факторы трудно рассчитать, и необходимый анализ обычно проводится профессионалами.

Категории облигаций

На рынках продаются четыре основные категории облигаций. Однако на некоторых платформах вы также можете увидеть иностранные облигации, выпущенные глобальными корпорациями и правительствами.

• Корпоративные облигации выпускаются компаниями. Компании выпускают облигации, а не ищут банковские кредиты для долгового финансирования во многих случаях, потому что рынки облигаций предлагают более выгодные условия и более низкие процентные ставки.
• Муниципальные облигации выпускаются штатами и муниципалитетами. Некоторые муниципальные облигации предлагают инвесторам необлагаемый налогом купонный доход.
• Государственные облигации , например, выпущенные Казначейством США. Облигации, выпущенные Казначейством со сроком погашения один год или менее, называются «Векселя», облигации, выпущенные со сроком погашения от одного до 10 лет, называются «нотами», а облигации, выпущенные со сроком погашения более 10 лет, называются «облигациями». Вся категория облигаций, выпущенных государственным казначейством, часто вместе именуется «казначейскими облигациями». Государственные облигации, выпущенные национальными правительствами, могут называться суверенным долгом.
• Агентские облигации — это облигации, выпущенные аффилированными с государством организациями, такими как Fannie Mae или Freddie Mac.

Разновидности облигаций

Облигации, доступные для инвесторов, бывают разных видов. Их можно разделить по ставке или типу процентной или купонной выплаты, по отзыву эмитентом или по другим признакам. Ниже мы перечислим некоторые из наиболее распространенных вариантов:

Бескупонные облигации

Облигации с нулевым купоном (Z-облигации) не выплачивают купонные платежи, а вместо этого выпускаются со скидкой к их номинальной стоимости, которая будет приносить доход после того, как держателю облигации будет выплачена полная номинальная стоимость при наступлении срока погашения облигации. Казначейские векселя США являются облигациями с нулевым купоном.

Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации — это долговые инструменты со встроенным опционом, который позволяет держателям облигаций конвертировать свой долг в акции (капитал) в какой-то момент в зависимости от определенных условий, таких как цена акции. Например, представьте себе компанию, которой нужно занять 1 миллион долларов для финансирования нового проекта. Они могли бы получить кредит, выпустив облигации с купоном 12%, срок погашения которых составляет 10 лет. Однако, если бы они знали, что есть инвесторы, желающие купить облигации с 8-процентным купоном, который позволяет им конвертировать облигацию в акции, если цена акции превысит определенное значение, они могли бы предпочесть их выпуск.

Конвертируемая облигация может быть лучшим решением для компании, потому что у них будут более низкие процентные платежи, пока проект находится на ранней стадии. Если бы инвесторы конвертировали свои облигации, другие акционеры были бы разбавлены, но компании не пришлось бы больше платить проценты или основную сумму долга.

Инвесторы, купившие конвертируемые облигации, могут подумать, что это отличное решение, потому что они могут получить прибыль от роста стоимости акций в случае успеха проекта. Они берут на себя больший риск, соглашаясь на более низкую купонную выплату, но потенциальное вознаграждение в случае конвертации облигаций может сделать этот компромисс приемлемым.

Отзывные облигации

Отзывные облигации также имеют встроенный опцион, но он отличается от конвертируемой облигации. Отзывная облигация — это облигация, которая может быть отозвана компанией до наступления срока ее погашения. Предположим, что компания заняла 1 миллион долларов, выпустив облигации с купоном 10%, срок погашения которых составляет 10 лет. Если процентные ставки снизятся (или кредитный рейтинг компании улучшится) в течение пятого года, когда компания могла заимствовать под 8%, они отзывают или выкупают облигации у держателей облигаций на основную сумму и перевыпускают новые облигации с более низкой купонной ставкой.

Отзывная облигация более рискованна для покупателя облигации, потому что облигация с большей вероятностью будет отозвана, когда она растет в цене. Помните, когда процентные ставки падают, цены на облигации растут. Из-за этого облигации с правом отзыва не так ценны, как облигации без права отзыва с тем же сроком погашения, кредитным рейтингом и купонной ставкой.

Облигация с правом досрочного погашения

Облигация с правом досрочного погашения позволяет держателям облигации поставить или продать облигацию обратно компании до наступления срока ее погашения. Это ценно для инвесторов, которые беспокоятся о том, что облигация может упасть в цене, или если они думают, что процентные ставки вырастут, и хотят вернуть свою основную сумму до того, как облигация упадет в цене.

Эмитент облигации может включить в облигацию опцион пут, который приносит пользу держателям облигаций в обмен на более низкую купонную ставку или просто для того, чтобы побудить продавцов облигаций предоставить первоначальный заем. Облигация с правом досрочного погашения обычно торгуется по более высокой цене, чем облигация без опциона на продажу, но с тем же кредитным рейтингом, сроком погашения и ставкой купона, потому что она более ценна для держателей облигаций.

Возможные комбинации встроенных опционов пут, колл и конвертируемых прав в облигации бесконечны, и каждая из них уникальна. Не существует строгого стандарта для каждого из этих прав, и некоторые облигации будут содержать более одного вида «опциона», что может затруднить сравнение. Как правило, индивидуальные инвесторы полагаются на специалистов по облигациям, которые выбирают отдельные облигации или фонды облигаций, отвечающие их инвестиционным целям.

Как оцениваются облигации

Рыночные цены на облигации основаны на их конкретных характеристиках. Цена облигации меняется ежедневно, как и цена любой другой публично торгуемой ценной бумаги, где спрос и предложение в любой момент определяют эту наблюдаемую цену.

Но есть логика в том, как оцениваются облигации. До сих пор мы говорили об облигациях так, как будто каждый инвестор держит их до погашения. Это правда, что если вы сделаете это, вы гарантированно получите обратно свою основную сумму плюс проценты; однако облигация не обязательно должна удерживаться до погашения. В любое время держатель облигаций может продать свои облигации на открытом рынке, где цена может колебаться, иногда резко.

Цена облигации изменяется в ответ на изменение процентных ставок в экономике. Это связано с тем, что для облигации с фиксированной ставкой эмитент пообещал выплатить купон в зависимости от номинальной стоимости облигации, поэтому для облигации с номиналом 1000 долларов и годовым купоном 10% эмитент выплатит держателю облигации 100 долларов. каждый год.

Скажем, преобладающие процентные ставки также составляют 10% на момент выпуска этой облигации, что определяется ставкой по краткосрочным государственным облигациям. Инвестор был бы безразличен к вложению средств в корпоративную облигацию или государственную облигацию, поскольку обе вернут 100 долларов. Однако представьте себе через некоторое время, что экономика ухудшилась, и процентные ставки упали до 5%. Теперь инвестор может получить только 50 долларов от государственной облигации, но все равно получит 100 долларов от корпоративной облигации.

Эта разница делает корпоративные облигации гораздо более привлекательными. Таким образом, инвесторы на рынке будут делать ставки до цены облигации до тех пор, пока она не будет торговаться с премией, которая уравнивает преобладающую среду процентных ставок — в этом случае облигация будет продаваться по цене 2000 долларов, так что купон в 100 долларов составляет 5%. Точно так же, если бы процентные ставки подскочили до 15%, инвестор мог бы заработать 150 долларов на государственных облигациях и не стал бы платить 1000 долларов, чтобы заработать всего 100 долларов. Эта облигация будет продаваться до тех пор, пока она не достигнет цены, которая уравняет доходность, в данном случае до цены 666,67 доллара.

Цены на облигации и процентные ставки

Вот почему известное утверждение о том, что цена облигации обратно пропорциональна процентным ставкам, работает. Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают, чтобы уравнять процентную ставку по облигации с преобладающими ставками, и наоборот.

Другой способ проиллюстрировать эту концепцию — рассмотреть, какой доход по нашей облигации будет при изменении цены, а не при изменении процентной ставки. Например, если цена упадет с 1000 до 800 долларов, доходность вырастет до 12,5%.

Это происходит потому, что вы получаете те же гарантированные 100 долларов за актив, который стоит 800 долларов (100/800 долларов). И наоборот, если облигация поднимется в цене до 1200 долларов, доходность снизится до 8,33% (100 долларов/1200 долларов).

Цены на облигации на рынке реагируют обратно пропорционально изменениям процентных ставок.

Доходность к погашению (YTM)

Доходность к погашению (YTM) облигации — это еще один способ рассмотрения цены облигации. Доходность к погашению — это общий доход, ожидаемый от облигации, если облигация удерживается до конца срока ее действия. Доходность к погашению считается доходом по долгосрочным облигациям, но выражается в виде годовой ставки. Другими словами, это внутренняя норма доходности инвестиции в облигацию, если инвестор держит облигацию до погашения и если все платежи производятся в соответствии с графиком.

YTM — это сложный расчет, но он весьма полезен в качестве концепции для оценки привлекательности одной облигации по сравнению с другими облигациями с разными купонами и сроками погашения на рынке. Формула для доходности к доходу включает в себя решение процентной ставки в следующем уравнении, что является непростой задачей, и поэтому большинство инвесторов в облигации, заинтересованных в YTM, будут использовать компьютер:

YTM

«=»

Номинальная стоимость

Приведенная стоимость

н

−

1

\begin{aligned} &\text{YTM} = \sqrt[n] { \frac { \text{Номинальная стоимость} }{ \text{Текущая стоимость} } } — 1 \\ \end{align}
​YTM=nPresent ValueFace Value​−1​

Мы также можем измерить ожидаемые изменения цен на облигации при изменении процентных ставок с помощью меры, известной как дюрация облигации. Дюрация выражается в единицах количества лет, прошедших с момента первоначального обозначения бескупонных облигаций, у которых дюрация равна срокам их погашения.

Однако для практических целей дюрация представляет собой изменение цены облигации при изменении процентных ставок на 1%. Мы называем это второе, более практичное определение модифицированной дюрацией облигации.

Дюрация может быть рассчитана для определения чувствительности цены к изменениям процентной ставки для одной облигации или для портфеля из многих облигаций. В целом облигации с длительным сроком погашения, а также облигации с низким купоном имеют наибольшую чувствительность к изменению процентной ставки. Дюрация облигации не является линейной мерой риска, а это означает, что по мере изменения цен и ставок изменяется и сама дюрация, и выпуклость измеряет эту взаимосвязь.

Пример облигации

Облигация представляет собой обещание заемщика выплатить кредитору основную сумму и, как правило, проценты по кредиту. Облигации выпускаются правительствами, муниципалитетами и корпорациями. Процентная ставка (купонная ставка), основная сумма и срок погашения будут варьироваться от одной облигации к другой, чтобы соответствовать целям эмитента облигации (заемщика) и покупателя облигации (кредитора). Большинство облигаций, выпущенных компаниями, включают опционы, которые могут увеличить или уменьшить их стоимость и могут затруднить сравнение для непрофессионалов. Облигации могут быть куплены или проданы до наступления срока их погашения, и многие из них котируются на бирже, и ими можно торговать у брокера.

В то время как правительства выпускают много облигаций, корпоративные облигации можно купить у брокеров. Если вы заинтересованы в этих инвестициях, вам нужно выбрать брокера. Вы можете ознакомиться со списком лучших биржевых онлайн-брокеров Investopedia, чтобы понять, какие брокеры лучше всего подходят для ваших нужд.

Поскольку по облигациям с фиксированной купонной ставкой со временем выплачивается один и тот же процент от их номинальной стоимости, рыночная цена облигации будет колебаться по мере того, как купон становится более или менее привлекательным по сравнению с преобладающими процентными ставками.

Представьте себе облигацию, выпущенную с купонной ставкой 5% и номинальной стоимостью 1000 долларов. Держатель облигаций будет получать 50 долларов в виде процентного дохода ежегодно (большинство купонов по облигациям делятся пополам и выплачиваются раз в полгода). Пока ничего не меняется в среде процентных ставок, цена облигации должна оставаться на уровне ее номинальной стоимости.

Однако, если процентные ставки начнут снижаться и сейчас будут выпущены аналогичные облигации с купоном 4%, первоначальная облигация станет более ценной. Инвесторы, которые хотят получить более высокую купонную ставку, должны будут доплатить за облигацию, чтобы побудить первоначального владельца продать ее. Повышение цены снизит общую доходность облигации до 4% для новых инвесторов, поскольку им придется заплатить сумму выше номинальной стоимости, чтобы купить облигацию.

С другой стороны, если процентные ставки вырастут, а купонная ставка по облигациям, подобным этой, поднимется до 6%, купон в 5% перестанет быть привлекательным. Цена облигации снизится и начнет продаваться со скидкой по сравнению с номинальной стоимостью до тех пор, пока ее эффективная доходность не составит 6%.

Как работают облигации?

Облигации — это тип ценных бумаг, продаваемых правительствами и корпорациями как способ привлечения денег от инвесторов. Таким образом, с точки зрения продавца, продажа облигаций — это способ занять деньги. С точки зрения покупателя покупка облигаций является формой инвестиций, поскольку она дает покупателю право на гарантированное погашение основной суммы долга, а также на поток процентных платежей. Некоторые типы облигаций также предлагают другие преимущества, такие как возможность конвертировать облигацию в акции компании-эмитента.

Рынок облигаций имеет тенденцию двигаться обратно пропорционально процентным ставкам, потому что облигации торгуются со скидкой, когда процентные ставки растут, и с премией, когда процентные ставки падают.

Что такое пример облигации?

В качестве иллюстрации рассмотрим случай корпорации XYZ. XYZ желает занять 1 миллион долларов для финансирования строительства новой фабрики, но не может получить это финансирование в банке. Вместо этого XYZ решает собрать деньги, продав инвесторам облигации на сумму 1 миллион долларов. По условиям облигации XYZ обещает выплачивать своим держателям облигаций 5% годовых в течение пяти лет, причем проценты выплачиваются раз в полгода. Каждая из облигаций имеет номинальную стоимость 1000 долларов, что означает, что XYZ продает в общей сложности 1000 облигаций.

Какие бывают типы облигаций?

Вышеприведенный пример относится к обычной облигации, но существует множество специальных типов облигаций. Например, по облигациям с нулевым купоном проценты не выплачиваются в течение срока действия облигации. Вместо этого их номинальная стоимость — сумма, которую они возвращают инвестору в конце срока, — больше, чем сумма, уплаченная инвестором при покупке облигации.

Конвертируемые облигации, с другой стороны, дают держателю облигации право обменять свою облигацию на акции компании-эмитента, если будут достигнуты определенные цели. Существует множество других типов облигаций, предлагающих функции, связанные с налоговым планированием, хеджированием инфляции и другими.

Являются ли облигации хорошей инвестицией?

Облигации, как правило, менее волатильны, чем акции, и обычно рекомендуется, чтобы они составляли хотя бы часть диверсифицированного портфеля. Поскольку цены на облигации обратно пропорциональны процентным ставкам, они имеют тенденцию расти в цене, когда ставки падают. Если облигации удерживаются до погашения, они вернут всю сумму основного долга в конце вместе с процентными выплатами. Из-за этого облигации часто хороши для инвесторов, которые ищут доход и хотят сохранить капитал. В целом, эксперты советуют, что по мере того, как люди становятся старше или приближаются к пенсионному возрасту, им следует больше смещать вес своего портфеля в сторону облигаций.

Как купить облигации?

Хотя существует несколько специализированных брокеров по облигациям, сегодня большинство онлайн-брокеров и дисконтных брокеров предлагают доступ к рынкам облигаций, и вы можете купить их более или менее так же, как и акции. Казначейские облигации и TIPS обычно продаются напрямую через федеральное правительство и могут быть приобретены через его веб-сайт TreasuryDirect. Вы также можете купить облигации косвенно через ETF с фиксированным доходом или взаимные фонды, которые инвестируют в портфель облигаций.

Определение и как они покупаются и продаются

Что такое корпоративная облигация?

Корпоративная облигация — это тип долговой ценной бумаги, которая выпускается фирмой и продается инвесторам. Компания получает необходимый капитал, а взамен инвестору выплачивается заранее установленное количество процентных платежей по фиксированной или переменной процентной ставке. Когда срок действия облигации истекает или «достигает срока погашения», платежи прекращаются, и первоначальные инвестиции возвращаются.

Поддержкой облигации, как правило, является способность компании погасить ее, что зависит от ее перспектив будущих доходов и прибыльности. В некоторых случаях физические активы компании могут быть использованы в качестве залога.

Ключевые выводы

• Корпоративная облигация — это долг, выпущенный компанией для привлечения капитала.
• Инвестор, который покупает корпоративную облигацию, фактически ссужает деньги компании в обмен на серию процентных платежей, но эти облигации также могут активно торговаться на вторичном рынке.
• Корпоративные облигации обычно считаются несколько более рискованными, чем государственные облигации США, поэтому они обычно имеют более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать этот дополнительный риск.
• Облигации самого высокого качества (и самые безопасные, с более низкой доходностью) обычно называют облигациями «АААА», а наименее кредитоспособные — «мусорными».

Понимание корпоративных облигаций

В инвестиционной иерархии высококачественные корпоративные облигации считаются относительно безопасными и консервативными инвестициями. Инвесторы, создающие сбалансированные портфели, часто добавляют облигации, чтобы компенсировать более рискованные инвестиции, такие как акции роста. В течение жизни эти инвесторы, как правило, добавляют больше облигаций и меньше рискованных инвестиций, чтобы защитить свой накопленный капитал. Пенсионеры часто вкладывают большую часть своих активов в облигации, чтобы создать надежный дополнительный доход.

В целом считается, что корпоративные облигации имеют более высокий риск, чем государственные облигации США. В результате процентные ставки по корпоративным облигациям почти всегда выше, даже для компаний с первоклассным кредитным качеством. Разница между доходностью корпоративных облигаций с высоким рейтингом и казначейских облигаций США называется кредитным спредом.

Рейтинги корпоративных облигаций

Перед выпуском для инвесторов облигации проверяются на кредитоспособность эмитента одним или несколькими из трех рейтинговых агентств США: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services и Fitch Ratings. системе, но облигации с самым высоким рейтингом обычно называют облигациями с рейтингом «Triple-A». Корпоративные облигации с самым низким рейтингом называются облигациями с высокой доходностью из-за более высокой процентной ставки, применяемой для компенсации их более высокого риска. Они также известны как «мусорные» облигации.

Рейтинги облигаций имеют жизненно важное значение для предупреждения инвесторов о качестве и стабильности рассматриваемой облигации. Следовательно, эти рейтинги сильно влияют на процентные ставки, инвестиционный аппетит и цены на облигации.

Как продаются корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются пакетами по 1000 долларов номинальной или номинальной стоимостью. Почти все имеют стандартную структуру купонных выплат. Как правило, корпоративный эмитент заручается поддержкой инвестиционного банка для обеспечения и продажи предложения облигаций инвесторам.

Инвестор получает регулярные процентные платежи от эмитента до момента погашения облигации. В этот момент инвестор восстанавливает номинальную стоимость облигации. Облигации могут иметь фиксированную процентную ставку или ставку, которая плавает в зависимости от движения определенного экономического индикатора.

Корпоративные облигации иногда имеют условия досрочного погашения, позволяющие досрочное погашение, если преобладающие процентные ставки изменяются настолько резко, что компания считает, что может добиться большего успеха, выпустив новую облигацию.

Инвесторы также могут продать облигации до наступления срока их погашения. Если облигация продается, владелец получает меньше номинальной стоимости. Сумма, которую она стоит, определяется в первую очередь количеством платежей, которые еще должны быть произведены до погашения облигации.

Инвесторы также могут получить доступ к корпоративным облигациям, инвестируя в любое количество взаимных фондов или ETF, ориентированных на облигации.

Почему корпорации продают облигации

Корпоративные облигации представляют собой форму долгового финансирования. Они являются основным источником капитала для многих предприятий, наряду с акционерным капиталом, банковскими кредитами и кредитными линиями. Они часто выпускаются для предоставления наличных денег для конкретного проекта, который компания хочет осуществить. Долговое финансирование иногда предпочтительнее, чем выпуск акций (акционерное финансирование), потому что оно, как правило, дешевле для фирмы-заемщика и не влечет за собой отказ от какой-либо доли владения или контроля над компанией.

Вообще говоря, компания должна иметь стабильный потенциал прибыли, чтобы иметь возможность предлагать долговые ценные бумаги населению по выгодной купонной ставке. Если предполагаемое кредитное качество компании выше, она может выдать больше долговых обязательств по более низким ставкам.

Когда корпорации требуется очень краткосрочное увеличение капитала, она может продать коммерческую бумагу, которая похожа на облигацию, но обычно срок погашения составляет 270 дней или меньше.

Разница между корпоративными облигациями и акциями

Инвестор, который покупает корпоративную облигацию, ссужает деньги компании.